券商中國
楊慶婉
2025-12-10 22:32
今日，有消息稱香港證監(jiān)會、港交所近日聯(lián)名致函IPO保薦人，旨在確保提交的上市申請文件的數據內容完整并維持高質素。該信函統(tǒng)一發(fā)給了所有具備IPO保薦資質的投資銀行。
記者獲悉，目前港交所擬IPO上市申請已超過300家，個別投資銀行為了抓住機遇搶占市場，可能團隊經驗不足或人手儲備有限，部分IPO上市申請文件存在粗制濫造的現象，甚至在一些關鍵階段未按規(guī)定的時間表和流程推進。
對此，港交所向券商中國記者確認了統(tǒng)一發(fā)函事宜，意在提醒保薦人在增加IPO申請數量的同時保證質量，并表示將進一步提升上市市場的質素，致力鞏固香港作為全球領先上市地的地位。
倍加關注IPO上市質量
今年的港股IPO市場不可謂不火爆，港交所IPO融資額重回全球第一，同時擬IPO上市申請家數越來越多，目前超過300家。
就在IPO融資市場火爆的同時，個別保薦人提交的IPO上市申請文件開始出現粗制濫造的現象，包括過度夸大、事實認知不準確等，甚至出現一些個案在關鍵階段比如意見反饋、招股配售等節(jié)點，未能及時指派負責人處理相關事宜。
為此，香港交易所向券商中國記者確認，近日與香港證監(jiān)會就上市申請相關事宜聯(lián)合致函保薦人。
據悉，該信函統(tǒng)一發(fā)給了所有具備IPO保薦資質的投資銀行，并非針對個別投行的警示函，而是全面提醒保薦人關注。
港交所回應稱：“為了推動資本市場的蓬勃發(fā)展，香港交易所致力確保新上市申請的審核能及時且嚴謹進行。 同時，我們也積極與發(fā)行人、保薦人及專業(yè)顧問保持緊密溝通，以確保提交的上市數據內容完整并維持高質素?！?/p>
2024年10月，香港證監(jiān)會與香港交易所發(fā)布的聯(lián)合聲明，明確列出了對上市文件的質素要求。香港交易所將繼續(xù)與各方攜手合作，進一步提升上市市場的質素，致力鞏固香港作為全球領先上市地的地位。
“人手緊張”理由不足
香港證監(jiān)會和港交所的信函，表露出對IPO上市申請質量的擔憂。不過某香港投行人士表示，監(jiān)管關注的重點是保證質量，目前并未明確要求撤回已遞交的IPO申請。
據了解，IPO申報材料的質量下滑，可能有香港IPO融資火爆的背景下投行人手儲備不足的原因，畢竟今年港股IPO融資額超過去年兩倍多，可能創(chuàng)下近四年新高，部分投行項目儲備多，但團隊產能不足，不得不重啟招聘計劃。
兩個月前，高盛、摩根大通等國際投行都將過去幾年的收縮戰(zhàn)略變更為重啟或加快人才招聘計劃，擴張香港等亞太區(qū)投行團隊。頭部中資投行也實行境內外投行一體化，調配了不少內地投行人才應急。（詳見券商中國報道“調研：港股IPO火爆！人才短缺，中外資投行變更招聘計劃”）
券商中國記者獲悉，正因如此，資深且經驗豐富的IPO項目負責人是中外資投行最青睞的投行人才，不過實際情況是，部分從內地借調或新招聘的投行人員對香港市場的監(jiān)管要求或上市流程不夠熟悉，經驗不足以致出現申請文件質量下降及過分夸大等不合格行為。
業(yè)內人士猜測，此番港股IPO上市申請引起監(jiān)管關注，接下來審核進度可能會放緩，雖未明確要求撤回已遞交的IPO申請，但各家保薦人都應該進行自查，以確保IPO項目上市合格合規(guī)。
上版：劉珺宇
校對：盤達
