美國消費(fèi)領(lǐng)域突然傳來利空信號。
美東時(shí)間11月21日,美國密歇根大學(xué)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國11月消費(fèi)者信心終值從10月的53.6降至51。當(dāng)前狀況指數(shù)下滑7.5點(diǎn)至51.1,創(chuàng)歷史新低。美國消費(fèi)者對個(gè)人財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期更是降至2009年以來的最低水平。
與此同時(shí),美股市場的消費(fèi)板塊也持續(xù)遭遇拋售。據(jù)Bespoke最新發(fā)布的報(bào)告,自10月以來,美股必需消費(fèi)品板塊跌幅達(dá)到了標(biāo)普500指數(shù)的三倍,非必需消費(fèi)品板塊則以5.2%的跌幅,成為這段時(shí)間里美股市場表現(xiàn)最差板塊之一。
美股上演罕見一幕
知名研究機(jī)構(gòu)Bespoke在最新發(fā)布的報(bào)告中指出,假如今年美股行情在本周四收官,這將是自1990年以來首次出現(xiàn)非必需消費(fèi)品板塊在標(biāo)普500指數(shù)11大板塊中表現(xiàn)墊底的情況,同時(shí)也是唯一一次非必需消費(fèi)、必需消費(fèi)品板塊同時(shí)成為市場上表現(xiàn)最弱的兩個(gè)領(lǐng)域。
根據(jù)Bespoke的統(tǒng)計(jì),2025年至今,這兩個(gè)消費(fèi)板塊均未曾領(lǐng)漲過市場,而且自10月初美國史上最長的政府“停擺”開始以來,兩者均持續(xù)大幅下挫。
Bespoke團(tuán)隊(duì)指出,自10月以來,必需消費(fèi)品板塊跌幅達(dá)到了標(biāo)普500指數(shù)的三倍,非必需消費(fèi)品板塊則以5.2%的跌幅,成為這段時(shí)間里美股市場表現(xiàn)最差板塊之一。
值得一提的是,歷史上,必需消費(fèi)品板塊的股價(jià)表現(xiàn),往往與提供非必需商品和服務(wù)的非必需消費(fèi)品公司形成對比——必需消費(fèi)品板塊股票涵蓋消費(fèi)者無論經(jīng)濟(jì)狀況如何都會(huì)購買和使用的必需品,因此通常被視為防御性股票,有助于對沖投資組合風(fēng)險(xiǎn);而非必需消費(fèi)品股票具有周期性特征,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長放緩或衰退期間消費(fèi)者往往減少支出。
因此,這兩個(gè)板塊以往很少同步波動(dòng),但今年卻是罕見地同步了。
Bespoke團(tuán)隊(duì)表示:“消費(fèi)支出約占美國經(jīng)濟(jì)總量70%,因此盡管市場目前聚焦于英偉達(dá)的AI業(yè)務(wù)和財(cái)報(bào)表現(xiàn),但從經(jīng)濟(jì)角度看,消費(fèi)活動(dòng)才是更關(guān)鍵的變量?!?/p>
Bespoke分析師承認(rèn),股市與經(jīng)濟(jì)走勢未必完全同步,消費(fèi)板塊疲軟或許僅是估值重置,但他們同時(shí)也補(bǔ)充道:“政策制定者不應(yīng)忽視這一信號——尤其當(dāng)你認(rèn)同市場具有前瞻性的觀點(diǎn)時(shí)。”
跌至歷史低位
美東時(shí)間11月21日,11月消費(fèi)者信心終值從10月的53.6降至51,僅略高于初值。當(dāng)前狀況指數(shù)下滑7.5點(diǎn)至51.1,創(chuàng)歷史新低。
由于面臨多重壓力,消費(fèi)者對當(dāng)前個(gè)人財(cái)務(wù)狀況評估下降約15%。自動(dòng)提及高物價(jià)對個(gè)人財(cái)務(wù)造成負(fù)面影響的消費(fèi)者比例連續(xù)第五個(gè)月上升,達(dá)47%。消費(fèi)者對就業(yè)市場的預(yù)期也進(jìn)一步惡化。69%的消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來一年失業(yè)率將上升,高于10月的64%,是去年11月32%的兩倍多。
密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查主任Joanne Hsu表示,消費(fèi)者對物價(jià)持續(xù)高企和收入不斷縮水感到沮喪。11月上半月,消費(fèi)者還受到創(chuàng)紀(jì)錄政府“停擺”的沖擊,該“停擺”擾亂了食品補(bǔ)助、航空出行,并影響到大量聯(lián)邦雇員的薪酬發(fā)放。
值得注意的是,美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂正蔓延至就業(yè)市場。美國勞工部20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,美國9月失業(yè)率升至4.4%,為2020年7月以來最高水平。
失業(yè)保險(xiǎn)持續(xù)申領(lǐng)人數(shù)在本月初升至四年來最高,表明失業(yè)美國人找工作愈發(fā)困難。
盡管美國人的通脹擔(dān)憂有所緩和,但他們?nèi)詫Ω甙荷畛杀竞途蜆I(yè)安全感到焦慮。
密歇根大學(xué)的報(bào)告還提到,美國收入階層間日益擴(kuò)大的分化。
Joanne Hsu指出:“最富有的消費(fèi)者似乎仍有能力維持支出,而不擁有股票資產(chǎn)家庭的財(cái)務(wù)狀況正在惡化。 這些趨勢表明,總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能掩蓋了某些人群的脆弱性。”
消費(fèi)者對近期美國經(jīng)濟(jì)前景的悲觀情緒有所加重。大件耐用品購買條件指數(shù)降至歷史最低水平。
責(zé)編:戰(zhàn)術(shù)恒
排版:劉珺宇
校對:王朝全