證券時報
胡華雄
2025-12-18 13:08
12月17日,廣期所碳酸鋰期貨大幅上漲,主力合約盤中逼近11萬元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨價格亦明顯走高,Wind數(shù)據(jù)顯示,國產(chǎn)電池級碳酸鋰(99.5%)12月17日報價9.71萬元/噸,較12月16日上漲1170元/噸,較年內(nèi)低點上漲62.18%。
中信證券認為,2025年三季度海外鋰礦產(chǎn)量環(huán)比持平,反映出在前三季度鋰價低迷背景下,海外礦企增產(chǎn)積極性減弱。盡管鋰價在2025年三季度回暖,但海外礦企反饋緩慢。南美鹽湖提鋰企業(yè)2025年三季度經(jīng)營顯著改善,且對2025年四季度展望保持樂觀。預計在儲能電池需求持續(xù)強勁的拉動下,鋰產(chǎn)業(yè)鏈有望延續(xù)去庫態(tài)勢,鋰價或超預期上漲,上調(diào)鋰價預測區(qū)間上限至12萬元/噸,建議關注在鋰價反彈過程中的低成本標的以及具有資源端增產(chǎn)預期的公司。
華西證券認為,根據(jù)SMM消息,供應方面,鋰鹽廠整體開工率保持高位運行,其中鋰輝石端與鹽湖端為供應主力。需求方面,需求端則展現(xiàn)出強勁動力,動力電池領域受益于新能源汽車商用與乘用市場的同步快速增長,而儲能市場延續(xù)供需兩旺格局,供應持續(xù)偏緊,共同為碳酸鋰消費提供有力支撐。展望后市,下游電芯及正極材料企業(yè)在11月的排產(chǎn)計劃持續(xù)向好,預計碳酸鋰庫存將繼續(xù)呈現(xiàn)較大幅度去化。綜合來看,需求支撐下的去庫預期將對價格底部形成穩(wěn)固支撐,預計短期內(nèi)碳酸鋰價格將保持偏強運行。