數(shù)據(jù)寶
守白
2025-12-16 18:48
“十五五”時(shí)期，電網(wǎng)投資有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。
商業(yè)連鎖龍頭逆市漲停
今日（12月16日）早盤(pán)，A股市場(chǎng)再現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)下跌1.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.35%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.02%。盤(pán)面上超4400股飄綠，智能駕駛與日常消費(fèi)相關(guān)的題材逆市走強(qiáng)。
截至上午收盤(pán)，商業(yè)連鎖板塊中，龍頭股永輝超市錄得漲停板，漲停板封單173.77萬(wàn)手。百大集團(tuán)、歐亞集團(tuán)、中央商場(chǎng)、廣百股份、紅旗連鎖、利群股份等也漲停。其中百大集團(tuán)(600865)目前已連續(xù)收獲4個(gè)漲停板，是商業(yè)連鎖板塊中連板次數(shù)最多的個(gè)股。
百大集團(tuán)12月15日晚間發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，經(jīng)公司自查，公司目前尚未發(fā)現(xiàn)可能或已經(jīng)對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生影響的媒體報(bào)道或市場(chǎng)傳聞和涉及熱點(diǎn)概念的事項(xiàng)。
百大集團(tuán)還發(fā)布了一則股東提前終止減持計(jì)劃的公告。公告顯示，公司持股5%以上的股東西子聯(lián)合控股有限公司（簡(jiǎn)稱“西子聯(lián)合”）持有公司4558.58萬(wàn)股，占公司總股本的12.11%。西子聯(lián)合與其一致行動(dòng)人陳桂花合計(jì)持有公司股份總數(shù)5783.55萬(wàn)股，占公司總股本的15.37%。
西子聯(lián)合出于自身資金需求，曾計(jì)劃自2025年12月8 日至2026年3月6日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式減持公司股票不超過(guò)1128.72萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)公司總股本的3%。
截至本公告披露日，西子聯(lián)合上述減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，但根據(jù)實(shí)際情況及資金安排，西子聯(lián)合決定提前終止本次減持計(jì)劃。
全社會(huì)用電量首超10萬(wàn)億千瓦時(shí)
據(jù)人民日?qǐng)?bào)，記者從2026年全國(guó)能源工作會(huì)議上獲悉：今年全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)預(yù)計(jì)超過(guò)38億千瓦，同比增長(zhǎng)14%，全社會(huì)用電量首超10萬(wàn)億千瓦時(shí)?！?萬(wàn)億千瓦時(shí)”便相當(dāng)于日本全年的用電量總和，7月和8月全社會(huì)用電量連續(xù)超過(guò)1萬(wàn)億千瓦時(shí)，我國(guó)有力有效應(yīng)對(duì)迎峰度夏電力負(fù)荷20次，超去年峰值考驗(yàn)。
中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)與數(shù)智部副主任蔣德斌說(shuō)，全社會(huì)用電量首超10萬(wàn)億千瓦時(shí)，這不僅標(biāo)志著我國(guó)用電規(guī)模穩(wěn)居世界首位，更成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)與能源發(fā)展進(jìn)程中的重要里程碑。
國(guó)家能源局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“十四五”以來(lái)，我國(guó)能源自給率從80%左右增至84%以上，建成全球最大的可再生能源體系，能源體量規(guī)模穩(wěn)居世界第一。
“十五五”時(shí)期電網(wǎng)投資額有望顯著提升
AI發(fā)展帶來(lái)用電需求激增。今年1~10月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)用電量同比增長(zhǎng)43%。“算力的盡頭是電力”已逐步成為全球共識(shí)，微軟CEO納德拉近期多次公開(kāi)表示，當(dāng)前人工智能產(chǎn)業(yè)面臨的核心瓶頸為電力短缺。
花旗銀行表示，在全球電力需求被AI數(shù)據(jù)中心、電氣化和可再生能源并網(wǎng)大舉推高的背景下，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期降低融資成本，助推電網(wǎng)基建長(zhǎng)期項(xiàng)目投資。
中信證券指出，國(guó)內(nèi)政策進(jìn)一步指引和夯實(shí)了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長(zhǎng)期機(jī)遇。同時(shí)，中短期來(lái)看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。
華泰證券指出，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期電網(wǎng)投資有望達(dá)到4萬(wàn)億元以上，相比于“十四五”時(shí)期電網(wǎng)投資的2.8萬(wàn)億元顯著提升。其中，主網(wǎng)建設(shè)助力全國(guó)電網(wǎng)網(wǎng)架實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，是全國(guó)統(tǒng)一電力大市場(chǎng)搭建的重要支撐，將是未來(lái)重點(diǎn)建設(shè)方向。
電網(wǎng)設(shè)備板塊市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至12月15日收盤(pán)，A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到34.77%，超同期上證指數(shù)19個(gè)百分點(diǎn)以上。電網(wǎng)設(shè)備股合計(jì)A股市值達(dá)到1.62萬(wàn)億元，其中3股A股市值超1000億元，分別為國(guó)電南瑞、思源電氣、特變電工。
從個(gè)股來(lái)看，10只電網(wǎng)設(shè)備股年內(nèi)累計(jì)漲幅翻倍，包括華通線纜、智洋創(chuàng)新、燦能電力、洛凱股份、紅相股份等。
華通線纜年內(nèi)累計(jì)漲幅201.06%，排在首位。公司是我國(guó)電纜制造業(yè)中研發(fā)與工藝技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)之一，已取得美國(guó)UL、歐盟CE、德國(guó)TUV等多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證，以及中國(guó)CRCC、CCC等國(guó)內(nèi)強(qiáng)制性認(rèn)證，是我國(guó)獲UL認(rèn)證大類最全的企業(yè)之一。
未來(lái)增長(zhǎng)潛力方面，根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，2026年、2027年凈利潤(rùn)增速均有望超20%的電網(wǎng)設(shè)備股有12只。
機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增速均值最高的是遠(yuǎn)東股份，達(dá)到48.89%。公司目前已實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先人工智能芯片公司高速銅纜、智駕數(shù)據(jù)傳輸線、車載線、電源線及連接器等批量供貨。
浙商證券認(rèn)為，遠(yuǎn)東股份堅(jiān)持智能纜網(wǎng)、智能電池、智慧機(jī)場(chǎng)一體兩翼產(chǎn)業(yè)布局，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)改善向好，AI新業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)及估值彈性。
上述12只高增長(zhǎng)潛力的電網(wǎng)設(shè)備股中，截至12月15日收盤(pán)，滾動(dòng)市盈率低于30倍的有3只，分別是三星醫(yī)療、明陽(yáng)電氣、特銳德。
三星醫(yī)療滾動(dòng)市盈率為17.02倍，排在最低位置。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.28億元，同比下滑15.85%。
華泰證券認(rèn)為，三星醫(yī)療海外配電訂單保持高速增長(zhǎng)，后續(xù)延續(xù)性訂單毛利率有望逐步回升。同時(shí)，公司海外用電持續(xù)突破，醫(yī)療業(yè)務(wù)逐步修復(fù)。伴隨國(guó)內(nèi)新標(biāo)表啟動(dòng)招標(biāo)，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格有望明顯回升。
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校對(duì)：高源
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