證券時報
王軍
2025-12-16 20:55
港交所最新動態(tài)。
12月16日，香港交易所集團行政總裁陳翊庭在最新網(wǎng)志中表示，2025年的確是香港交易所格外忙碌的一年，大型IPO紛至沓來，多個市場成交創(chuàng)出新高。她提出，未來十年，香港交易所還要推動亞洲其他市場與中國機遇的互聯(lián)互通。
兩大核心驅動力
回顧過去一年的市場表現(xiàn)，陳翊庭認為，背后主要有兩大核心驅動力：
其中，全球資本多元化配置的大趨勢是一大推力。由于宏觀不確定性持續(xù)存在，全球資本配置的格局正在改變，新的平衡尚未確立。過去數(shù)年間，在科技推動下，全球資本不斷向少數(shù)市場和股票集中。而今，隨著全球投資者逐漸適應多極化世界，他們開始在全球范圍內尋求多元化的增長和風險管理機會。這其實是一個更健康的格局，因為資本市場的本質就是對接資本與機遇。
作為聯(lián)通世界的國際金融中心，香港市場最先感受到這一投資者行為的變化。自2024年底以來，全球投資者在亞洲，尤其是香港市場，發(fā)現(xiàn)了多元化資產(chǎn)配置機會。香港股票市場成交最活躍的20個交易日全部出現(xiàn)在2024年9月以后。
與此同時，還有一股拉力——中國經(jīng)濟發(fā)展模式的轉變，正在吸引資本流入。2025年1月的“DeepSeek時刻”不僅彰顯了中國在前沿科技領域的實力，更提醒世界，中國的增長模式正在從傳統(tǒng)制造業(yè)驅動轉向高附加值、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)驅動。今年以來，來自內地各行各業(yè)的企業(yè)紛紛利用香港交易所的融資平臺加快出海戰(zhàn)略，也更加清晰地印證了這一趨勢。
2025年至今，香港新股市場已經(jīng)迎來超過100家上市公司（包括今年全球最大的兩宗IPO），融資總額已超過2700億港元。展望2026年，目前上市科正在處理的上市申請超過300家公司。
推動亞洲其他市場與中國機遇的互聯(lián)互通
在陳翊庭看來，上述兩大趨勢其實是過去幾十年一個主題的延伸，那就是亞洲正在不斷走向世界經(jīng)濟舞臺的中心。亞洲是全球人口最多的一個洲，自1990年以來，亞洲在全球GDP中的貢獻占比幾乎翻倍。亞洲也是全球商品貿(mào)易的最大貢獻者。亞洲吸引了約40%的全球外商直接投資。亞洲擁有全球55%的上市公司，它們的市值占全球股票總市值的27%。
陳翊庭表示，隨著亞洲經(jīng)濟崛起這一長期大趨勢持續(xù)顯現(xiàn)，從全球供應鏈到科技集群都在向東轉移。全球投資者自然而然會將目光投向亞洲，而新一代亞洲企業(yè)家也正在不斷創(chuàng)造新機遇。
在這些大趨勢之下，香港市場的未來怎么走？
“市場總是周期性的，難以預測，但我們堅信亞洲市場的長期前景向好。亞洲經(jīng)濟增長將持續(xù)推動區(qū)內金融市場不斷發(fā)展，釋放區(qū)域內的機遇，吸引全球資本，亞洲金融市場有潛力發(fā)展成為全球最大的資本市場。對于香港交易所而言，這是香港成為全球金融市場核心的巨大機遇。”陳翊庭認為，在這方面，香港市場已經(jīng)擁有很多優(yōu)勢：與內地資本市場獨特的互聯(lián)互通機制、高度國際開放、流動性充裕且多元化的市場，還有持續(xù)創(chuàng)新的決心。當然，香港要成為全球金融市場的核心，還需要投入很多資源和努力，但這是千載難逢的機會，絕對不容錯過。
該如何把握這一難得的機遇？陳翊庭指出，過去十年，香港專注于建立和優(yōu)化與中國內地資本市場的互聯(lián)互通機制。從滬港通、深港通、債券通、互換通到日漸豐富的離岸人民幣產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)，香港與內地獨有的互聯(lián)互通機制吸引了來自全球的流動性和多元化投資者，提升了市場活力，也支持了內地經(jīng)濟發(fā)展，鞏固了香港作為全球超級聯(lián)系人的地位。
“與內地市場的互聯(lián)互通，是香港交易所與其他國際交易所相比最大的優(yōu)勢。因此，未來我們必須繼續(xù)鞏固這一優(yōu)勢，不斷優(yōu)化與內地的互聯(lián)互通，推動中國資本市場的進一步開放和人民幣國際化進程?！标愸赐フf。
陳翊庭還表示，未來十年，香港交易所還要推動亞洲其他市場與中國機遇的互聯(lián)互通?！巴ㄟ^提升平臺和區(qū)域合作，我們希望利用我們的中國優(yōu)勢把亞洲資本與當今最大的機遇連接起來，打造具有全球吸引力的區(qū)域流動性池：把激動人心的亞洲機遇（例如東南亞市場）帶到內地投資者面前；同時吸引更多亞洲投資者投資內地資本市場?！?/p>
校對：冉燕青
