《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出,加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。個(gè)人養(yǎng)老金制度作為多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分,2022年11月25日在全國(guó)36個(gè)先行城市(地區(qū))落地實(shí)施,2024年12月15日在全國(guó)實(shí)施。經(jīng)過(guò)三年的探索實(shí)踐,取得了明顯的成效,后續(xù)仍然需要進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)廣大居民的吸引力以推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度更好發(fā)展。
個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品不斷豐富,并為投資者創(chuàng)造收益。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)表明,2025年11月25日,個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品共有1245只,其中儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品466只、保險(xiǎn)類產(chǎn)品437只、基金類產(chǎn)品305只、理財(cái)類產(chǎn)品37只。金融產(chǎn)品數(shù)量增加豐富了投資者的選擇,并且為投資者創(chuàng)造收益。如2025年9月底,個(gè)人養(yǎng)老金基金規(guī)模達(dá)到151億元,比2022年底增長(zhǎng)655%,超過(guò)95%的基金產(chǎn)品成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)正收益。
在落地實(shí)施過(guò)程中,個(gè)人養(yǎng)老金制度根據(jù)實(shí)際情況優(yōu)化完善。2024年12月,人社部等五部委《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》中,結(jié)合36個(gè)先行城市(地區(qū))實(shí)施的實(shí)際情況,從優(yōu)化產(chǎn)品供給、完善領(lǐng)取條件和辦法等方面進(jìn)行完善,讓個(gè)人養(yǎng)老金制度更具有操作性的同時(shí)吸引廣大投資者。財(cái)政部、中國(guó)人民銀行已經(jīng)下發(fā)通知,將儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍,自2026年6月起實(shí)施。這有助于豐富個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品供給,吸引更多投資者投資,提升個(gè)人養(yǎng)老金制度的覆蓋面與吸引力。
個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施,讓公眾對(duì)它有更多的了解認(rèn)識(shí),充分發(fā)揮自身的能動(dòng)性積累養(yǎng)老資產(chǎn),在養(yǎng)老理念上從儲(chǔ)蓄養(yǎng)老逐步轉(zhuǎn)向投資養(yǎng)老。金融機(jī)構(gòu)在做好金融服務(wù)的同時(shí),也積累了做好個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。這對(duì)于降低對(duì)第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的過(guò)渡依賴,豐富居民養(yǎng)老資產(chǎn)積累,更好實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略,豐富資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金等都有著積極意義。
不過(guò),在個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施過(guò)程中,仍然有“開戶熱、繳費(fèi)冷”的問(wèn)題。從參與試點(diǎn)的商業(yè)銀行來(lái)看,個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開戶后,實(shí)際繳費(fèi)的投資者比例較低,并且戶均繳費(fèi)額度遠(yuǎn)低于每年12000元的上限。同時(shí),廣大居民對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的認(rèn)知仍有較大提升空間。部分個(gè)人投資者在開戶繳費(fèi)后只存款,不開展基金、保險(xiǎn)、理財(cái)投資,缺少正確的投資理念。再者,個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給同質(zhì)化特點(diǎn)明顯,不能滿足投資者的差異化投資需求。
為此,需要從豐富產(chǎn)品供給,加強(qiáng)投資者教育,完善制度規(guī)定等方面共同努力,推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度更好發(fā)展。在豐富金融產(chǎn)品供給方面,重點(diǎn)是對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行差異化創(chuàng)新,針對(duì)不同年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好群體設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。同時(shí),按照市場(chǎng)化原則擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品投資范圍,如增加權(quán)益類資產(chǎn)投資占比,納入黃金等貴金屬作為投資標(biāo)的等,以此來(lái)提升個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品的預(yù)期收益。加快探索默認(rèn)投資服務(wù),減少?zèng)Q策成本,更好服務(wù)廣大投資者。
在加強(qiáng)投資者教育方面,引導(dǎo)廣大居民認(rèn)識(shí)到個(gè)人養(yǎng)老金采用市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng),個(gè)人可根據(jù)自身實(shí)際情況自愿參加。在養(yǎng)老資產(chǎn)積累過(guò)程中需要在理念上從儲(chǔ)蓄養(yǎng)老盡快轉(zhuǎn)向投資養(yǎng)老,通過(guò)金融資產(chǎn)的增值豐富養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備。個(gè)人養(yǎng)老金投資是長(zhǎng)期投資,投資者需要按照長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期收益的理念開展個(gè)人養(yǎng)老金投資。政府和金融機(jī)構(gòu)在對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度進(jìn)行宣導(dǎo)的同時(shí),也要采取措施有效保護(hù)個(gè)人養(yǎng)老金投資者的合法權(quán)益。
在完善制度規(guī)定方面,可以考慮對(duì)稅收政策進(jìn)一步優(yōu)化,針對(duì)中低收入群體探索在領(lǐng)取時(shí)予以免稅的稅優(yōu)機(jī)制,或者對(duì)繳費(fèi)時(shí)收入水平較低的群體在領(lǐng)取時(shí)免稅;提高年度繳存上限,為有繳存意愿的群體提供更大的選擇空間;探索個(gè)人養(yǎng)老金賬戶與企業(yè)年金、職業(yè)年金的轉(zhuǎn)移接續(xù)機(jī)制,打通資金流動(dòng)壁壘,提升制度整體協(xié)同性;推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度盡快向縣域、農(nóng)村地區(qū)延伸發(fā)展,提升個(gè)人養(yǎng)老金制度的普惠性;規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為,減少或者杜絕“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。
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