證券時報網(wǎng)
吳志
2025-12-10 21:29
證券時報記者 阮潤生
深圳作為粵港澳大灣區(qū)核心引擎城市和中國特色社會主義先行示范區(qū)，既是新業(yè)態(tài)培育、產(chǎn)業(yè)孵化的創(chuàng)新高地，也是聯(lián)通海內(nèi)外的貿(mào)易樞紐，更是穩(wěn)居中國資本市場“第一梯隊”的核心重鎮(zhèn)?！笆奈濉逼陂g，深圳資本市場累計實現(xiàn)股權融資超4000億元，科技類上市公司占比全國領先，企業(yè)整體研發(fā)強度達到世界領先水平，累計分紅規(guī)模位居全國大中城市第二。
回顧“十四五”發(fā)展經(jīng)驗與成果，深圳持續(xù)推動資本市場各項改革落地見效，多舉措筑牢風險防控底線，多維度提升投資者獲得感，為資本市場高質量發(fā)展提供了可借鑒的“深圳實踐”；展望“十五五”，深圳將以打造具有全球重要影響力的產(chǎn)業(yè)金融中心為核心目標，力爭構建形成適配深圳經(jīng)濟社會高質量發(fā)展、優(yōu)質創(chuàng)新資本集聚的高質量資本市場。
深化服務實體經(jīng)濟
歷經(jīng)三十余年改革發(fā)展，深圳資本市場功能日漸齊備、生態(tài)日趨優(yōu)化，在服務實體經(jīng)濟、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中發(fā)揮了重要作用?！笆奈濉逼陂g，深圳資本市場服務實體經(jīng)濟的覆蓋廣度和賦能深度持續(xù)推進，推動產(chǎn)業(yè)從“單點突破”向“集群共進”升級，筑牢全球競爭力產(chǎn)業(yè)根基。
據(jù)統(tǒng)計，“十四五”期間，深圳資本市場累計實現(xiàn)股權融資超4000億元，助力一批先進制造項目落地；創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板上市公司占轄區(qū)上市企業(yè)總數(shù)的50.24%，“含科量”居全國大中城市第一。同時，深圳的整體研發(fā)投入強度達到全球領先水平。2024年，深圳上市公司研發(fā)支出合計2103.35億元，較2020年增長91.35%。其中，比亞迪更是以541.6億元位居A股公司研發(fā)投入之首。
另外，深圳證券公司保薦科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)項目近300家，承銷科創(chuàng)債超5000億元，公募基金發(fā)行科技主題基金超800億元，科技主題基金存續(xù)規(guī)模超5000億元，資本市場促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)的樞紐作用明顯增強。
市場主體的創(chuàng)新活力和競爭力也在日益增強。2025年前三季度，深圳上市公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入5.2萬億元、凈利潤4577.97億元，同比分別增長7.36%和3.98%，營收增幅高于全國平均水平。深圳證券公司業(yè)績位居全國第一，公募與私募基金管理規(guī)模位居全國前三。
內(nèi)生式發(fā)展穩(wěn)步向前的同時，自“并購六條”以來，深圳上市公司實施并購重組497家次，涉及金額超900億元，立訊精密收購德國萊尼集團控制權、華潤三九收購天士力28%股份等典型案例，補鏈強鏈強化企業(yè)核心競爭力，提升行業(yè)集中度，豐富轄區(qū)并購重組實踐。
深圳作為我國對外開放的前沿陣地，業(yè)務全球化持續(xù)領跑全國。2025年上半年，深圳六成以上上市公司涉及海外業(yè)務，對應收入合計5801.4億元，收入規(guī)模僅次于北京，同比增長18.11%，顯著高于全國增長水平，其中汽車、電子等高端制造行業(yè)出口強勁，并積極借力國際國內(nèi)市場資源。最新統(tǒng)計顯示，深圳的境外上市公司169家，包括A+H股上市公司17家，發(fā)行全球存托憑證（GDR）公司4家，企業(yè)跨境融資渠道有效拓寬，促進全球競爭力進一步提升。
強化投資者回饋與保護
“十四五”期間，深圳資本市場積極響應“強本強基”的監(jiān)管導向。一方面，上市公司運用分紅、回購、股東增持等方式切實提升投資價值，投資者獲得感不斷提升；另一方面，監(jiān)管部門保持“零容忍”執(zhí)法震懾，努力構筑風清氣正的資本市場生態(tài)，持續(xù)增強投資者信心。
數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，深圳轄區(qū)上市公司1486家次實施現(xiàn)金分紅，總額近9900億元，累計分紅金額遠超同期股權融資額，居全國大中城市第二。招商銀行、中國平安等龍頭企業(yè)連續(xù)分紅超10年以上，分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性不斷增強。此外，598家次公司實施股份回購近460億元。
自2024年“9·24”新政發(fā)布后，深圳市積極研究部署再貸款政策具體落實舉措，40家次上市公司及主要股東先后獲批股票回購增持專項貸款，規(guī)模達57.71億元，助力上市公司提振投資者信心。另外，行業(yè)機構持續(xù)強化與投資者利益綁定，9家基金公司發(fā)行首批主動權益類浮動費率基金，4家證券公司推出7只“零管理費、零退出費、僅收取業(yè)績報酬”集合資管產(chǎn)品。
作為市場“壓艙石”，深圳耐心資本不斷培育壯大。截至2025年二季度末，深圳私募股權創(chuàng)投基金投資項目超2萬個，在投本金超萬億元，一批“投早、投小、投硬科技”項目落地生根；另外，4只險資基金落地深圳規(guī)模合計近200億元，推動7只AIC試點基金落地，總規(guī)模達221.6億元。聚焦人工智能等戰(zhàn)略賽道，構建多層次基金群與粵港澳大灣區(qū)重點項目對接的生態(tài)體系。
圍繞“防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展”核心，央地聯(lián)動式監(jiān)管在深圳走深走實，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線，落實監(jiān)管“長牙帶刺”要求，構建起行政、民事、刑事立體化追責體系?！笆奈濉逼陂g，深圳證監(jiān)局共承辦案件131件，作出行政處罰88件，罰沒金額超5億元，重點打擊財務造假、規(guī)避退市等嚴重危害市場穩(wěn)定與投資者權益的違法行為，切實維護了資本市場秩序與投資者合法權益。
聚焦打造全球產(chǎn)業(yè)金融中心
2025年10月24日，證監(jiān)會黨委擴大會議傳達黨的二十屆四中全會精神，明確“十五五”資本市場工作方向，提出“五個著力”，包括著力增強韌性抗風險、著力提高制度包容適應性、著力提升監(jiān)管執(zhí)法震懾力、著力推動更高水平開放、著力加強黨風廉政和隊伍建設。
2025年深圳市政府工作報告提出，要加快建設具有全球重要影響力的產(chǎn)業(yè)金融中心，深入實施銀行、證券、保險、風投創(chuàng)投、融資租賃、并購重組等高質量發(fā)展專項行動，優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)引導基金體系，推動政府引導、市場化運作和專業(yè)化管理有機統(tǒng)一，培育一流投資銀行和投資機構。
圍繞證監(jiān)會“十五五”資本市場工作方向和深圳市全球產(chǎn)業(yè)金融中心的目標，下一步，深圳資本市場將積極發(fā)揮資本市場樞紐功能，聚焦四大重點發(fā)力方向。
著力發(fā)展新質生產(chǎn)力：發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢，引導資金向高技術、高效能、高質量集聚，推動技術突破、要素創(chuàng)新配置、產(chǎn)業(yè)轉型升級，培育新動能；完善深圳多層次資本市場建設，拓寬投融資渠道，暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)，為建設深圳特色和深圳優(yōu)勢的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供有力有效的金融支持。
進一步全面深化改革開放：推動注冊制走深走實，推進粵港澳大灣區(qū)、深圳先行示范區(qū)建設，高水平建設前海、河套等重大合作平臺，深化深港資本市場互聯(lián)互通，加強跨境監(jiān)管合作，統(tǒng)籌開放安全，穩(wěn)步推進資本市場高水平制度型開放。
做好金融“五篇大文章”：支持上市公司聚焦主業(yè)、做精專業(yè)、提升治理透明度和治理規(guī)范性，更好發(fā)揮引領創(chuàng)新、吸納就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟“壓艙石”作用；引導行業(yè)機構完善定位和治理，強化功能性發(fā)揮，健全服務實體經(jīng)濟的激勵約束機制，豐富對重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質金融服務供給，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化金融需求。
強化保護投資者合法權益：全力消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，嚴格落實“早識別、早預警、早暴露、早處置”要求，強化風險處置的央地合力機制；深化跨部門證券執(zhí)法司法協(xié)作，依法從嚴打擊資本市場違法違規(guī)行為，持續(xù)拓寬投資者救濟保護渠道，打造立體有機的投資者保護體系。
如無特別說明，本版文字及圖表“上市公司”指“境內(nèi)上市公司”。
