近期,股票市場震蕩加劇,寬基類ETF(交易型開放式指數(shù)基金)的成交明顯放量。
截至12月17日,近一個(gè)月來,多只中證A500ETF的成交額和凈流入額雙雙躋身股票型ETF前列,部分科創(chuàng)50ETF、中證500ETF、中證1000ETF、滬深300ETF亦緊隨其后。
業(yè)內(nèi)人士指出,資金正借道寬基ETF捕捉結(jié)構(gòu)性成長機(jī)會,兼顧盈利與估值;春節(jié)前,具備產(chǎn)業(yè)趨勢的大盤成長風(fēng)格有望占優(yōu)。
寬基更受青睞
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月17日,近一個(gè)月來,凈流入最多的前三只股票型ETF均為中證A500ETF,分別是華泰柏瑞、南方、華夏基金旗下產(chǎn)品,區(qū)間凈流入額分別為118.65億元、93.86億元、68.97億元。同期區(qū)間凈流入額靠前的股票型ETF多為寬基ETF,除中證A500ETF外,還有科創(chuàng)50ETF、中證500ETF、滬深300ETF、中證1000ETF等。
從區(qū)間成交額來看,本月最“吸金”的股票型ETF非中證A500莫屬。數(shù)據(jù)顯示,華泰柏瑞、華夏、南方基金旗下中證A500ETF成交額占據(jù)前三席。其中,華泰柏瑞中證A500ETF區(qū)間成交額破千億元,華夏中證A500ETF和南方中證A500ETF區(qū)間成交額分別突破900億元和700億元。合計(jì)共有5只中證A500ETF區(qū)間成交額突破500億元,8只中證A500ETF區(qū)間成交額突破百億元。
此前滬深300ETF罕見放量的幕后推手是“國家隊(duì)”。自去年以來,中央?yún)R金等機(jī)構(gòu)多次公告堅(jiān)定看好中國資本市場、充分認(rèn)可A股配置價(jià)值,并明確將持續(xù)增持ETF;隨后披露的季報(bào)、半年報(bào)也印證,巨量資金正是借道滬深300ETF入場。
不過,本輪中證A500ETF持續(xù)放量背后,是否有資金在持續(xù)買入,業(yè)內(nèi)看法不一,仍有待觀察。
相比之下,市場震蕩之際,部分行業(yè)主題ETF被拋售,華寶銀行ETF凈流出額超60億元,國泰證券凈流出額超50億元?;?、軍工、人工智能、5G通信等主題ETF同期區(qū)間凈流出額居前。但與算力、人工智能相關(guān)的科技類ETF反彈強(qiáng)勁,12月17日在相關(guān)概念帶動(dòng)下,通信、人工智能等ETF領(lǐng)漲全市場ETF。
國泰基金分析指出,社保基金重倉科技股,連續(xù)回調(diào)后有反彈需求,疊加外圍科技股有企穩(wěn)態(tài)勢,科技股普遍走高,算力硬件股強(qiáng)勢爆發(fā)。截至今年三季度末,社?;鹬貍}的科技股(TMT四大板塊:申萬電子、通信、計(jì)算機(jī)和傳媒)期末市值超過469億元,彰顯出社?;饘萍脊傻娜找媲嗖A。
大盤成長占優(yōu)
為何中證A500ETF以及科創(chuàng)50、中證1000等寬基ETF短期會獲得較大資金流入?有觀點(diǎn)認(rèn)為,這與當(dāng)下大盤成長股被長期看好有關(guān)。
排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,震蕩市中,資金偏好寬基ETF,其分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性佳和容錯(cuò)率高,適合作為底倉配置。其中,A500指數(shù)行業(yè)分布均衡,又覆蓋“新質(zhì)生產(chǎn)力”等政策主線,盈利與成長兼顧,成為寬基里的“首選”。
近一個(gè)月,科創(chuàng)50、中證1000等中小盤寬基持續(xù)吸金,滬深300卻顯乏力。曾方芳分析,在復(fù)蘇預(yù)期尚未明朗階段,當(dāng)前資金更追求結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會,偏好符合產(chǎn)業(yè)升級方向的科技與成長板塊,而對與宏觀經(jīng)濟(jì)高度綁定的大盤藍(lán)籌持觀望態(tài)度。
與以往震蕩市資金避險(xiǎn)至大盤價(jià)值股不同,曾方芳表示,今年在高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向下,成長板塊具備更清晰的產(chǎn)業(yè)邏輯與政策支撐,資金正通過相關(guān)ETF進(jìn)行中長期布局。成長股配置機(jī)會由基本面驅(qū)動(dòng),更具結(jié)構(gòu)性和持續(xù)性。
長城基金最新觀點(diǎn)指出,復(fù)盤過往春季行情,風(fēng)格特征多為“大盤搭臺、小盤唱戲”,優(yōu)質(zhì)主線率先發(fā)力。春節(jié)前,具備產(chǎn)業(yè)趨勢的大盤成長風(fēng)格有望占優(yōu),受益險(xiǎn)資“開門紅”配置的大盤價(jià)值風(fēng)格也有望反彈。
國泰基金表示,中期看好開年市場表現(xiàn)和春季躁動(dòng)的機(jī)會。一方面,政策繼續(xù)鼓勵(lì)中長期資金入市,進(jìn)入2026年一季度,政策有望開門紅發(fā)力。另一方面,全球流動(dòng)性寬松趨勢不變,財(cái)政貨幣配合穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的方向不變。