當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(12月16日),美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告稱,11月的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)略高于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)將在明年1月舉行2026年首次議息會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的概率不大。

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,國(guó)際油價(jià)快速跳水,WTI原油、布油跌破60美元后加速下挫?,F(xiàn)貨黃金上揚(yáng)逾20美元,最高至4330美元/盎司。
市場(chǎng)方面,美股三大指數(shù)集體低開(kāi),道瓊斯指數(shù)跌0.04%,標(biāo)普500指數(shù)跌0.18%,納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.23%??萍计呔揞^普跌,亞馬遜漲0.25%,特斯拉跌0.70%,蘋(píng)果跌0.13%,Meta跌0.48%,谷歌跌1.30%,微軟跌0.41%,英偉達(dá)跌0.24%。
就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周二公布11月就業(yè)報(bào)告和10月的部分報(bào)告。因?yàn)槁?lián)邦政府停擺,美國(guó)政府關(guān)閉了43天,無(wú)法收集足夠的數(shù)據(jù),此次勞工統(tǒng)計(jì)局并沒(méi)有發(fā)布10月的失業(yè)率和其他10月數(shù)據(jù)。
報(bào)告顯示,11月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了6.4萬(wàn)個(gè),高于道瓊斯預(yù)期的45000個(gè)。分行業(yè)看,11月的大部分增長(zhǎng)崗位來(lái)自醫(yī)療保健行業(yè),新增了46000個(gè)崗位,此外,建筑行業(yè)增加了28000人,社會(huì)救助貢獻(xiàn)了18000個(gè)。而在就業(yè)減少行業(yè)方面,運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)減少了18000個(gè),休閑和酒店業(yè)也減少了12000個(gè)。
11月的失業(yè)率升至4.6%,高于預(yù)期,是自2021年9月以來(lái)的最高水平。
而10月份減少了10.5萬(wàn)個(gè)工作崗位,減少的主要原因是超過(guò)15萬(wàn)名聯(lián)邦雇員的離職,他們接受了延期買(mǎi)斷。值得注意的是,10 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降,是過(guò)去六個(gè)月內(nèi)該指標(biāo)第三次錄得凈減少。勞工統(tǒng)計(jì)局報(bào)告同時(shí)顯示,8 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修 2.2 萬(wàn)人,最終修正為減少 2.6 萬(wàn)人,降幅進(jìn)一步擴(kuò)大;9 月初值則下修 1.1 萬(wàn)人。
勞工統(tǒng)計(jì)局此前曾提醒,用于計(jì)算失業(yè)率的家庭調(diào)查數(shù)據(jù),未來(lái)數(shù)月都將受到政府停擺的影響。由于難以統(tǒng)計(jì)10 月就業(yè)數(shù)據(jù),當(dāng)月的就業(yè)報(bào)告以及備受關(guān)注的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告均被迫取消發(fā)布。
勞工統(tǒng)計(jì)局每月發(fā)布的勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告,基于兩項(xiàng)內(nèi)容詳實(shí)的調(diào)查:一項(xiàng)針對(duì)企業(yè)與公共部門(mén)機(jī)構(gòu)(統(tǒng)計(jì)就業(yè)人數(shù)、薪資水平與工時(shí)),另一項(xiàng)則面向家庭(按人口統(tǒng)計(jì)特征追蹤勞動(dòng)力市場(chǎng)參與狀態(tài))。后者是與美國(guó)人口普查局合作開(kāi)展的,普查局工作人員通過(guò)入戶走訪、電話、郵件及線上問(wèn)卷等方式收集原始數(shù)據(jù)。但在政府停擺期間,美國(guó)主要聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)實(shí)際上陷入了停工狀態(tài)。絕大多數(shù)工作人員被強(qiáng)制休假,各機(jī)構(gòu)幾乎暫停了所有數(shù)據(jù)的收集、處理與發(fā)布工作。
美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息概率低
就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策制定的關(guān)鍵指標(biāo)。在最近一次會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn),但暗示進(jìn)一步降息的門(mén)檻更高。自9月以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)三次降息,將基準(zhǔn)基金利率降至3.5%—3.75%的目標(biāo)區(qū)間。
11月就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后,芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具數(shù)據(jù)顯示,明年1月降息概率僅為24.4%,和數(shù)據(jù)發(fā)布前變化不大。而Polymarket網(wǎng)站最新預(yù)測(cè)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率不變的概率78%,降息25個(gè)基點(diǎn)的概率21%,降息50個(gè)基點(diǎn)的概率1.7%。
對(duì)于最新的就業(yè)報(bào)告,高盛資產(chǎn)管理公司全球固定收益與流動(dòng)性解決方案聯(lián)合負(fù)責(zé)人凱·海格(Kay Haigh)表示:“鑒于數(shù)據(jù)中斷,美聯(lián)儲(chǔ)不太可能對(duì)今天的報(bào)告給予過(guò)大重視。而12月就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告將于明年1月初發(fā)布。12月的數(shù)據(jù)將更有可能成為美聯(lián)儲(chǔ)決定政策走向時(shí)更有意義的指標(biāo)?!?/p>
在上周公布利率決議后,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示,由于數(shù)據(jù)缺失和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定,美聯(lián)儲(chǔ)在今年三次降息后,轉(zhuǎn)向觀望模式。不過(guò)同時(shí)他也透露,目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部沒(méi)有人將加息作為基本預(yù)期。而面對(duì)脆弱的就業(yè)數(shù)據(jù),鮑威爾直言:“在一個(gè)就業(yè)創(chuàng)造為負(fù)的世界里,我認(rèn)為我們需要非常仔細(xì)地觀察這種情況,并確保我們的政策不會(huì)打壓就業(yè)創(chuàng)造。”
校對(duì):王錦程