12月9日,A股量?jī)r(jià)齊跌,縮量分化,虧錢效應(yīng)顯著,4058只個(gè)股收綠。CPO(光電共封裝)、電子元件等科技股延續(xù)強(qiáng)勢(shì),帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指逆市收漲。
受訪人士表示,年末機(jī)構(gòu)落袋為安、增量資金觀望,市場(chǎng)情緒趨謹(jǐn)慎。A股正處于政策觀察期,大概率延續(xù)震蕩向上。建議采取“回調(diào)低吸+分批配置”策略,科技熱門賽道仍值得關(guān)注。
超4000只個(gè)股收跌
指數(shù)表現(xiàn)分化,滬指收跌0.37%報(bào)3909.52點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指收漲0.61%報(bào)3209.6點(diǎn),深證成指、科創(chuàng)50、滬深300、上證50均微跌,北證50跌近2%。
量能略有萎縮,今日成交額1.92萬億元。杠桿資金卻熱度增加,截至12月8日,滬深京兩融余額增至2.5萬億元。

盤面上,科技股仍是資金偏愛方向。CPO概念繼續(xù)走高,通信設(shè)備、電子元件、光電子器件、新型工業(yè)化、英偉達(dá)概念大漲。但基本金屬、黃金概念、航空機(jī)場(chǎng)、貴金屬、化肥農(nóng)藥、建筑施工、鋼鐵、機(jī)器人等概念跌幅明顯。

31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊中,綜合、通信板塊繼續(xù)走高:東陽光漲停,恒信東方、線上線下、德科立“20cm”漲停。電子、商貿(mào)零售、國(guó)防軍工板塊微紅,天通股份、超聲電子、駿亞科技漲停,陜西華達(dá)、雷科防務(wù)、航天長(zhǎng)峰漲停。
商貿(mào)零售板塊逆市抬頭,中央商場(chǎng)、茂業(yè)商業(yè)、東百集團(tuán)、五礦發(fā)展、南京商旅、永輝超市、美凱龍7只相關(guān)個(gè)股漲停。

有色金屬、鋼鐵、房地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌,煤炭、建筑裝飾、家用電器、建筑材料等板塊均跌逾1%,非銀金融板塊今日回落。

市場(chǎng)共計(jì)1308只個(gè)股收漲,漲停股54只;4058只個(gè)股收跌,跌停股12只。9只個(gè)股日成交額超過100億元,CPO概念龍頭股“易中天”再度成為市場(chǎng)最靚的仔,中際旭創(chuàng)收漲6.32%報(bào)606元/股,新易盛收漲3.61%報(bào)419.13元/股,天孚通信收漲1.37%報(bào)240.15元/股。電子元件個(gè)股勝宏科技收漲10.81%報(bào)318.05元/股,通信設(shè)備個(gè)股工業(yè)富聯(lián)收漲7.22%報(bào)67.99元/股。

為何縮量分化
排排網(wǎng)財(cái)富產(chǎn)品研究中心指出,今日A股縮量,是因?yàn)槟昴C(jī)構(gòu)落袋為安、增量資金觀望,市場(chǎng)情緒趨謹(jǐn)慎。板塊分化則源于資金向利好明確領(lǐng)域聚焦,英偉達(dá)H200芯片對(duì)華出售放寬,直接驅(qū)動(dòng)通信、電子等算力相關(guān)板塊走強(qiáng),進(jìn)而帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指企穩(wěn);疊加美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近,外部擾動(dòng)升溫,資金進(jìn)一步規(guī)避有色金屬、非銀金融等周期及金融板塊。
格上基金研究員畢夢(mèng)姌向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析,前一交易日市場(chǎng)放量普漲后,短期獲利盤了結(jié)壓力集中釋放,尤其是前期漲幅較大的周期板塊成為資金流出的主要方向。此外,臨近美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,市場(chǎng)進(jìn)入關(guān)鍵政策窗口期,資金出于對(duì)后續(xù)政策方向的不確定性,選擇降低換手頻率、保持觀望姿態(tài),直接導(dǎo)致市場(chǎng)成交額顯著萎縮。
畢夢(mèng)姌表示,當(dāng)前資金切換呈現(xiàn)三大特征:一是從順周期板塊向科技成長(zhǎng)板塊轉(zhuǎn)移,有色金屬、煤炭等資源類板塊資金流出明顯,而通信、電子等科技賽道持續(xù)獲得資金凈流入;二是從大盤股向中小創(chuàng)轉(zhuǎn)移,顯示資金更偏好具備高成長(zhǎng)性的中小市值標(biāo)的;三是從高估值板塊向業(yè)績(jī)確定性板塊轉(zhuǎn)移,AI算力、光模塊、消費(fèi)電子等細(xì)分領(lǐng)域因業(yè)績(jī)預(yù)期明確,成為資金抱團(tuán)的核心方向。
“近期市場(chǎng)小幅回暖,資金獲利回吐壓力顯現(xiàn),對(duì)市場(chǎng)情緒形成擾動(dòng)。若后續(xù)增量資金難以延續(xù),短期市場(chǎng)上行動(dòng)力將進(jìn)一步減弱,波動(dòng)幅度可能有所加大。”恒生前?;鸾?jīng)理胡啟聰告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者,近期美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)偏鴿,疊加海外地緣政治有所緩和,全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回暖。AI方向交易熱度仍較高,但A股市場(chǎng)多空博弈情緒仍較為濃厚,大盤未來或?qū)⒕S持震蕩。
關(guān)注政策與流動(dòng)性
接下來,A股怎么走?投資者需要關(guān)注哪些市場(chǎng)影響因素?
“短期上漲過快,疊加年末資金有避險(xiǎn)需求,波動(dòng)加大,建議采取‘回調(diào)低吸+分批配置’策略,以平滑波動(dòng)??萍紵衢T賽道仍具較大投資價(jià)值?!蹦汤一鹜顿Y基金胡坤超向記者分析。
摩根士丹利基金表示,本周即將披露一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),也將迎來美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。由于投資者將目光轉(zhuǎn)向明年,短期的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)影響已經(jīng)弱化。
富榮基金認(rèn)為,近期監(jiān)管下調(diào)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)因子,預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期將帶來一定規(guī)模的潛在增量資金。該政策于市場(chǎng)震蕩區(qū)間的下沿推出,體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)的堅(jiān)定呵護(hù)。市場(chǎng)對(duì)春季躁動(dòng)的預(yù)期正逐步升溫,近期催化因素密集,包括美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議可能釋放降息信號(hào),以及年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來的政策預(yù)期。但此類相對(duì)明確的事件已被市場(chǎng)部分消化,其落地后的實(shí)際影響仍需綜合研判。
“當(dāng)前正處于重要政策觀察期,A股市場(chǎng)大概率延續(xù)震蕩向上態(tài)勢(shì),結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是主線?!迸排啪W(wǎng)財(cái)富產(chǎn)品研究中心認(rèn)為,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開,市場(chǎng)對(duì)后續(xù)宏觀政策的關(guān)注度持續(xù)提升,相關(guān)預(yù)期對(duì)近期市場(chǎng)情緒回暖起到了一定支撐作用。外部層面,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、美元走弱,為新興市場(chǎng)注入流動(dòng)性,對(duì)A股形成正向外溢效應(yīng)。
“預(yù)計(jì)短期滬指大概率維持震蕩格局,縮量調(diào)整既是獲利盤消化的過程,也是資金重新布局的窗口。長(zhǎng)期而言,隨著政策落地與流動(dòng)性改善,市場(chǎng)有望突破震蕩區(qū)間,開啟跨年上漲行情?!碑厜?mèng)姌指出,需關(guān)注政策與流動(dòng)性的邊際變化。具體來看,政策預(yù)期持續(xù)升溫,12月中下旬召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將聚焦穩(wěn)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域,政策紅利有望持續(xù)釋放;全球流動(dòng)性環(huán)境趨于寬松,市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率超75%,外部流動(dòng)性改善將為A股帶來增量資金支撐。持倉(cāng)布局方面,可考慮科技成長(zhǎng)板塊,高股息板塊在市場(chǎng)震蕩階段發(fā)揮“壓艙石”作用。
“年底4000點(diǎn)震蕩回調(diào)仍是主旋律?!贝蟮琅d業(yè)投資總經(jīng)理黃華艷表示,當(dāng)前日成交額在1.5萬億至2萬億元區(qū)間,縮量明顯,難以體現(xiàn)板塊輪動(dòng)效應(yīng)??萍加鄿厣写妫瑒?chuàng)新藥反彈乏力,整體賺錢效應(yīng)偏弱。建議持倉(cāng)保持穩(wěn)健,踩準(zhǔn)節(jié)奏,在資產(chǎn)內(nèi)部適度輪動(dòng)。