證券時報
2025-12-09 20:26
港股新股市場愈發(fā)火爆。
今日，港股新股寶濟藥業(yè)-B(02659)股價在暗盤交易中一度暴漲超115%，以每手100股計算，若不計手續(xù)費，每手可賺3057港元。寶濟藥業(yè)-B將于明日（12月10日）日掛牌上市，中信證券、國泰海通為聯(lián)席保薦人。
據(jù)悉，寶濟藥業(yè)-B于12月2日至5日招股，市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，寶濟藥業(yè)-B獲券商借出2692.1億港元孖展，以公開發(fā)售集資額1億港元計算，超購2690.8倍。
暗盤暴漲
12月9日，寶濟藥業(yè)-B股價在暗盤交易中表現(xiàn)強勁，一度暴漲超115%，截至暗盤收盤，報56港元，較招股價（26.38港元）大漲112.28%。
寶濟藥業(yè)-B此次全球發(fā)售的H股總數(shù)為?3791.17萬股，其中國際發(fā)售占90%，香港公開發(fā)售占10%。
值得一提的是，此次寶濟藥業(yè)IPO的基石投資者陣容強大。根據(jù)公司公告，共有3家知名投資機構參與了本次基石投資，包括安科生物香港、DC Alpha SPC等頭部機構，合計認購2.006億港元，約占募集資金總額20.06%。
據(jù)悉，寶濟藥業(yè)成立于2019年，總部位于中國上海，是一家處于臨床和商業(yè)化階段的生物技術公司，利用基于合成生物技術的先進生物制造在中國開發(fā)及提供重組生物藥物，專注于攻克治療選擇有限且藥物制造工藝復雜的目標病癥。
寶濟藥業(yè)旗下有四個領域的產品，分別針對大容量皮下給藥、抗體介導的自身免疫性疾病、輔助生殖以及重組生物制藥，由此延伸出的藥品管線主要包括12款自主開發(fā)在研產品，其中有三款核心產品。
除了手握一款于8月被批準上市的輔助生殖“7天長效促排”新藥外，寶濟藥業(yè)還有一款大容量皮下給藥產品已經提交了上市申請，且還有一款用于器官移植前脫敏和自身免疫性疾病的藥物處于三期臨床后期，接近商業(yè)化。與此同時，該款藥物在另一個缺乏藥物的危重癥自身免疫性疾病抗GBM病也已經在中國籌備三期臨床試驗，以及一款適應癥處于二期臨床、一款適應癥完成海外一期臨床。
業(yè)績層面，寶濟藥業(yè)尚未實現(xiàn)盈利。2023年、2024年的營收分別為693萬元、616萬元，凈虧損分別為1.6億元、3.64億元。2025年上半年，公司營收為4199萬元，同比大增2716.23%，但凈虧損仍達1.83億元。
新股市場火熱
盡管近期港股市場整體表現(xiàn)低迷，但部分新股表現(xiàn)亮眼，卓越睿新（02687）在上市首日（12月8日）盤中一度暴漲超111%，最終大幅收漲87.26%。12月9日，該股股價再度大漲近16%，報146.6港元/股。
公開資料顯示，卓越睿新是一家中國知名的高等教育機構教學數(shù)字化解決方案提供商，致力于高等教育機構數(shù)字化教育內容、數(shù)字化教學環(huán)境服務及產品的提供交付和運營。公司的產品服務覆蓋教、學、練、考、評、管等所有重要方面。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2024年，卓越睿新在中國高等教育教學數(shù)字化市場所有公司中收入排名第二，市場份額為4.0%；而在中國高等教育數(shù)字化教學內容制作市場所有公司中收入排名第一，市場份額為7.3%。
今年以來，港股IPO市場持續(xù)活躍，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，港股市場共有91家企業(yè)完成IPO，合計募集資金達2598.89億港元，較去年同期大幅增長約228%，一舉登頂全球交易所募資額榜首，創(chuàng)下募資規(guī)模新高度。
與此同時，投資者參與熱情空前高漲。2025年港股IPO平均超額認購倍數(shù)達1675倍，同比激增4.61倍，創(chuàng)近五年新高。
港股打新回報率亦顯著提升。截至11月26日，2025年港股新股上市首日平均回報率達38%（剔除以SPAC、轉板和介紹方式上市），較去年同期大幅提升347個百分點。同時，首日破發(fā)比例降至23.08%，創(chuàng)下近五年新低。
安永近期發(fā)布的IPO市場報告指出，預計2026年港股IPO市場將保持穩(wěn)健增長，結構進一步深化。上市主體方面，除A+H模式繼續(xù)受到追捧外，中概股回歸與特專科技公司，尤其是人工智能、生物醫(yī)藥等前沿領域企業(yè)將成為重要的上市來源。
上版：汪云鵬
校對：陶謙
