11月17日至21日,A股市場震蕩調(diào)整,成交規(guī)模維持在1.7萬億元上方。指數(shù)方面,上證指數(shù)一周下跌3.9%,最新報(bào)3834.89點(diǎn);深證成指累計(jì)下跌5.13%,創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌6.15%。北證50指數(shù)一周累計(jì)下跌9.04%,為一周跌幅最高的A股主要指數(shù)。

申萬一級行業(yè)指數(shù)全線下跌。其中,電力設(shè)備、綜合、基礎(chǔ)化工、商貿(mào)零售跌幅居前,依次為10.54%、9.18%、7.47%、7.24%;鋼鐵、醫(yī)藥生物、有色金屬、建筑裝飾、環(huán)保隨后,跌幅均逾6%。銀行指數(shù)跌幅最小,為0.89%。
從資金流向來看,本周A股主力資金合計(jì)凈流出2493.16億元。申萬一級31個(gè)行業(yè)主力資金均為凈流出。
電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物行業(yè)凈流出額居前,依次為505.16億元、383.88億元、257.62億元;計(jì)算機(jī)、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、汽車、基礎(chǔ)化工行業(yè)主力資金凈流出額均在100億元以上。
本周A股賺錢效應(yīng)不佳
11月22日,數(shù)據(jù)寶發(fā)布調(diào)查報(bào)告《下周能否止跌?》,非常感謝各位粉絲的熱投票與支持。
從倉位變化來看,本周26%的受訪者進(jìn)行了“加倉”,18%的受訪者進(jìn)行了“減倉”,11%的受訪者進(jìn)行了“清倉”;其余45%持倉不動(dòng)。
從倉位管理來看,參與調(diào)查的投資者倉位整體向下。“滿倉加融資”“50%—100%”所占比例分別環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)、7個(gè)百分點(diǎn),最新分別為8%、28%;“50%以下”“空倉”所占比例分別環(huán)比上升6個(gè)百分點(diǎn)、3個(gè)百分點(diǎn),最新分別為18%、7%;“滿倉”占比不變,保持為39%。

從盈虧情況來看,本周A股賺錢效應(yīng)不佳,僅有11%的受訪者表示盈利。其中,“盈利10%以內(nèi)”的受訪者占比8%;“盈利10%以上”的占比3%。其余89%的受訪者表示虧損。
“虧損10%以內(nèi)”的受訪者占比40%,“虧損10%到20%”的占比30%,“虧損20%以上”的占比19%。
38%的受訪者認(rèn)為下周將橫盤震蕩
本周A股震蕩調(diào)整,滬指失守3900點(diǎn)大關(guān),最新報(bào)3834.89點(diǎn)。對于下周A股走勢,有超過450位受訪者票選“橫盤震蕩,無法觸及4000點(diǎn)”,占比38%,是最為主流的投資者觀點(diǎn)。超過430位受訪者票選“持續(xù)回調(diào),跌落至3800點(diǎn)以下”,占比36%。
220位左右受訪者認(rèn)為A股將“企穩(wěn)走高,重回4000點(diǎn)及以上”,占比18%;另有8%的受訪者認(rèn)為下周A股有望“沖上4000點(diǎn),但之后回落”。

在“您認(rèn)為這波牛市上證指數(shù)能漲到多少點(diǎn)?”的問題中,有超過600位受訪者選擇“4000點(diǎn)”,占比50%。目前滬指處于3800—4000點(diǎn)區(qū)間震蕩,具備上漲動(dòng)能,受訪者對于A股長期趨勢仍較為看好。認(rèn)為本輪牛市上證指數(shù)能沖至5000點(diǎn)的受訪者占比30%,認(rèn)為最高是6000點(diǎn)的占比5%。
對于下周市場風(fēng)險(xiǎn)的判斷,受訪者中,認(rèn)為A股處于中等風(fēng)險(xiǎn)的占比49%;認(rèn)為A股市場為高風(fēng)險(xiǎn)的受訪者占比31%,處于較高區(qū)間;認(rèn)為A股市場為低風(fēng)險(xiǎn)的受訪者占比12%。
軍工板塊的看好比例大幅提升
對于下周A股市場的潛力板塊和方向選擇,軍工板塊看好比例大幅提升,較上周提升9個(gè)百分點(diǎn),最新為12%,是受訪者下周最為看好的板塊。
新能源、科技板塊看好比例分別較上周下降8個(gè)百分點(diǎn)、2個(gè)百分點(diǎn),最新分別為12%、34%。

近期,全球地緣局勢持續(xù)升級。華福證券認(rèn)為,2026—2027年,在“十五五”規(guī)劃、建軍百年目標(biāo)、軍貿(mào)快速發(fā)展等多重催化下,內(nèi)需、外需增長幅度巨大,且主題型機(jī)會(huì)層出不窮,發(fā)展軍工或?yàn)槲磥碇刂兄亍?/p>
東吳證券表示,展望2026年,軍工行業(yè)將迎來需求剛性化、結(jié)構(gòu)高端化與財(cái)務(wù)健康化的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折:一是訂單確定性顯著增強(qiáng),“十四五”尾單集中交付與“十五五”新規(guī)劃啟動(dòng)形成雙輪驅(qū)動(dòng);二是需求結(jié)構(gòu)加速向新質(zhì)戰(zhàn)斗力和消耗性作戰(zhàn)能力傾斜;三是軍貿(mào)成為第二增長曲線,體系化出口打開高端市場天花板;四是軍民融合深化,商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、核聚變等方向?qū)崿F(xiàn)“軍技民用、雙向賦能”;五是財(cái)務(wù)質(zhì)量全面改善,現(xiàn)金流與盈利能力進(jìn)入上行通道,估值邏輯從主題博弈轉(zhuǎn)向基本面定價(jià)。