困擾基金業(yè)已久的基金“名稱雷同”難題,迎來解決曙光。
近日,交易所發(fā)布修訂版基金業(yè)務(wù)辦理通知,對基金命名進(jìn)行規(guī)范。本次規(guī)范針對的是ETF產(chǎn)品,對其命名提出細(xì)致要求,包括命名規(guī)則和期限。存量ETF基金擴(kuò)位簡稱,必須包含基金管理人,且需在2026年3月31日前完成產(chǎn)品更名。從券商中國記者梳理來看,當(dāng)前部分ETF簡稱過于簡化,管理人信息缺失、指數(shù)指向不明,使得ETF產(chǎn)品名字高度雷同。
除了ETF外,普通基金的命名雷同情況同樣明顯,既有頻繁使用“價(jià)值”“成長”等字眼命名情況,也有簡稱缺失基金投資類型、管理人名稱過于簡化等情況。加上基金公司、銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺等多方主體使用,同一只基金在不同平臺上更是出現(xiàn)多種簡稱。分析人士對券商中國記者表示,隨著基金數(shù)量越來越多,命名需要有一個明確的參考。ETF命名的規(guī)范化,有望對此起到促進(jìn)作用。
“300ETF”“50ETF基金”指什么?
根據(jù)近日下發(fā)的《上海證券交易所基金業(yè)務(wù)指南第1號——業(yè)務(wù)辦理(2025年11月修訂)》,基金簡稱包括擴(kuò)位簡稱和短簡稱,短簡稱長度不超過8個字節(jié),擴(kuò)位簡稱不得短于證券簡稱且不超過28個字節(jié)(本所為特殊標(biāo)識預(yù)留2個字節(jié))?;饠U(kuò)位簡稱應(yīng)當(dāng)取自基金名稱,并與實(shí)際投資標(biāo)的相符、含義清晰、指向明確,不產(chǎn)生誤導(dǎo)和歧義。
其中,ETF的擴(kuò)位簡稱必須含“ETF”,且應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)命名,并包含基金管理人簡稱;增強(qiáng)ETF基金擴(kuò)位簡稱應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+增強(qiáng)+ETF”結(jié)構(gòu)命名,并包含基金管理人簡稱。存量基金需在2026年3月31日之前完成產(chǎn)品更名。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至目前全市場在二級市場交易的ETF產(chǎn)品數(shù)量已超過了1300只。從過往情況來看,ETF的短簡稱命名基本包括了“ETF字樣”和核心投資標(biāo)的,但有相當(dāng)部分產(chǎn)品的命名沒有管理人簡稱,使得跟蹤同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品,出現(xiàn)名字高度雷同現(xiàn)象。
以滬深300指數(shù)為例,截至目前跟蹤該指數(shù)的ETF數(shù)量大約有30只,其中既有普通ETF,也有增強(qiáng)ETF。截至目前,已有一部分ETF的命名趨于規(guī)范,如滬深300易方達(dá)、滬深300華夏,但依然有不少產(chǎn)品的命名較為簡單,除了“滬深300ETF”字樣外,還有產(chǎn)品的名字缺少了滬深兩字,僅僅是“300ETF”或者是“300指數(shù)ETF”,增強(qiáng)產(chǎn)品的命名則有“滬深300增強(qiáng)ETF”或者“300ETF增強(qiáng)”。
再比如上證50指數(shù)。跟蹤該指數(shù)的ETF雖是最早出現(xiàn)ETF產(chǎn)品,但截至目前的12只產(chǎn)品中,依然有不少產(chǎn)品的命名較為簡單,且命名規(guī)則不一致。比如上證50ETF或50ETF基金,或者上證50ETF基金。
“價(jià)值”“成長”等重名基金扎堆明顯
上述ETF簡稱雷同現(xiàn)狀,是當(dāng)前整體基金產(chǎn)品面臨的重名現(xiàn)象的一個縮影。北京一位公募品牌人士對券商中國記者表示,隨著基金產(chǎn)品持續(xù)增加,能取到一個有差異性的名字,似乎越來越困難?!癊TF的命名規(guī)則相對簡單,無需加入創(chuàng)意字眼,目前需要做的就是在簡稱中加入管理人名字,這樣會方便投資者識別。其他基金產(chǎn)品的名字雷同,并不是缺少了基金管理人信息,而是基金公司能自主發(fā)揮的部分,缺少了容易讓投資者識別且記住的名字?!?/p>
從名字結(jié)構(gòu)上看,一只普通基金的全稱,由“公司名稱+基金名稱+持有期(如有)+基金類型+后綴”組成,如工銀瑞信新價(jià)值靈活配置混合型證券投資基金,其中的“新價(jià)值”就是基金公司給產(chǎn)品專門起的名字。指數(shù)基金方面,取名則不需要專門的名稱,僅留下了管理人名字和跟蹤的指數(shù)以及后綴,比如中歐上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)證券投資基金,以及嘉實(shí)中證A500交易型開放式指數(shù)證券投資基金(嘉實(shí)中證A500ETF)。
和指數(shù)基金類似,普通基金名字的簡稱,一般僅保留核心信息,如管理人、基金名字、基金類型,如工銀新價(jià)值混合基金。但就當(dāng)前情況而言,有相當(dāng)部分的基金簡稱,不僅缺失了基金類型,還存在重名現(xiàn)象。比如某某科技成長、某某價(jià)值發(fā)現(xiàn)?!斑@樣稱呼的確很簡便,但投資者第一眼基本看不出這是什么類型的基金,也不知道投資方向?!?/p>
截至11月20日,全市場一共有363只(不同份額合并統(tǒng)計(jì),下同)基金以“價(jià)值”二字取名,成立時(shí)間橫跨23年,從2002年到2025年11月;以“成長”字眼命名的基金數(shù)量,則有470多只,成立的時(shí)間跨度從2001年到2025年11月。此外,還有不少基金以“價(jià)值成長”“新價(jià)值”“機(jī)遇回報(bào)”“新機(jī)遇”等字眼合并取名。
簡稱應(yīng)保留基金類型和管理人完整信息
“隨著基金數(shù)量越來越多,命名需要有一個明確的參考。本次ETF命名的規(guī)范化規(guī)定,有望對基金重名難題的解決,起到促進(jìn)作用?!鄙钲谝患抑行」计放瓶偙O(jiān)對券商中國記者表示,基金同業(yè)交流和面向投資者的產(chǎn)品宣傳,大多采取的是基金簡稱。使用簡稱的不僅是基金公司,還有銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺等渠道機(jī)構(gòu),以及同花順、萬得等數(shù)據(jù)公司。這些機(jī)構(gòu)之間使用的簡稱并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),容易出現(xiàn)混淆。
今年1月,易方達(dá)基金已在業(yè)內(nèi)率先大批量調(diào)整旗下17只ETF簡稱,2月又批量變更了旗下8只ETF簡稱,統(tǒng)一按“標(biāo)的指數(shù)+ETF+易方達(dá)”的命名規(guī)則進(jìn)行調(diào)整。易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示,滬深交易所提出規(guī)范ETF命名,基金擴(kuò)位簡稱與實(shí)際投資標(biāo)的相符、含義清晰、指向明確,不產(chǎn)生誤導(dǎo)和歧義,既有效解決投資者識別難題,也有助于推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展。目前公司旗下已有近70只ETF簡稱中均加入了管理人名稱,進(jìn)一步提升產(chǎn)品辨識度和投資者的篩選、決策效率,便利投資者開展 ETF 投資。
華夏基金表示,新規(guī)意味著ETF命名進(jìn)入規(guī)范化時(shí)代,提高產(chǎn)品的辨識度,有利于投資者精準(zhǔn)投資相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品,不僅了解ETF簡稱背后跟蹤的指數(shù),也知道背后的管理人。未來隨著新規(guī)的落地實(shí)施,ETF簡稱命名不規(guī)范的情形很可能會大幅減少。
針對基金產(chǎn)品的名字簡稱擬定,前述北京公募品牌人士提出三個建議:
一是需保留基金管理人的完整準(zhǔn)確信息,不能簡略關(guān)鍵字眼使信息失真。比如工銀瑞信不能僅保留工銀兩字,農(nóng)銀匯理不能只留下農(nóng)銀兩字。
二是保留能識別出基金投資類型的字眼,比如股票型基金保留“股票”字眼,混合型基金保留“混合”字眼,普通指數(shù)基金保留“指數(shù)”字眼,以此來和ETF產(chǎn)品命名規(guī)則對齊。
三是盡可能以容易記住的字眼命名,既要避免價(jià)值、成長這些已用得非常普遍的字眼,也要避免一些生僻字。在這方面,基金公司可以和基金經(jīng)理進(jìn)行多方溝通,以突出基金投資風(fēng)格或風(fēng)險(xiǎn)收益特征,特別是在浮動費(fèi)率基金等具有代表性意義的產(chǎn)品取名上。
責(zé)編:楊喻程
排版:汪云鵬
校對:李凌鋒