證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
吳志
2025-12-10 21:29
人民財(cái)訊11月19日電,11月19日,第十九屆深圳國際金融博覽會(huì)開幕,“2025中國金融機(jī)構(gòu)年會(huì)暨中國證券業(yè)資產(chǎn)管理高峰論壇”同步舉行。世紀(jì)證券總經(jīng)理李劍銘在主題演講中表示,中小券商資管業(yè)務(wù)當(dāng)前普遍面臨三大困境和挑戰(zhàn)。
第一是客戶基礎(chǔ)薄弱,渠道拓展艱難。中小券商由于缺乏公募牌照,所有客戶必須符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。在尋求外部代銷渠道時(shí),往往因?yàn)闅v史產(chǎn)品業(yè)績等指標(biāo)不達(dá)標(biāo),難以通過準(zhǔn)入審核,導(dǎo)致業(yè)務(wù)規(guī)模難以有效擴(kuò)大。
第二是投研投入有限,產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。受制于資產(chǎn)規(guī)模、利潤水平和人力資源,中小券商難以組建強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì),研究覆蓋廣度與深度不足,影響投資業(yè)績的持續(xù)性和穩(wěn)定性。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上,往往跟隨市場熱點(diǎn)發(fā)行同質(zhì)化產(chǎn)品,或依賴通道業(yè)務(wù)擴(kuò)大規(guī)模,缺乏差異化優(yōu)勢。
第三是競爭環(huán)境日益嚴(yán)峻,擠壓中小機(jī)構(gòu)生存空間。李劍銘指出,頭部機(jī)構(gòu)憑借品牌效應(yīng)能夠以更低成本吸引資金和人才,形成馬太效應(yīng),而中小券商在客戶基礎(chǔ)、人才吸引和渠道網(wǎng)絡(luò)等方面差距明顯。