
證券時報記者 賀覺淵
10月27日,中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上作題為《中國宏觀審慎管理體系的建設(shè)實踐與未來演進》的主題演講。他表示,央行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場,實施好適度寬松的貨幣政策。對于如何加快構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系,潘功勝提出,將持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱,考慮探索在特定情景下向非銀機構(gòu)提供流動性的機制性安排等。
潘功勝首先對近期市場關(guān)注的問題作出回應(yīng)。對于貨幣政策,潘功勝明確表示,央行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場,實施好適度寬松的貨幣政策,綜合運用多種貨幣政策工具,提供短期、中期、長期流動性安排,保持社會融資條件相對寬松。同時,繼續(xù)完善貨幣政策框架,強化貨幣政策的執(zhí)行和傳導。
談及央行在公開市場買賣國債,潘功勝指出,今年初,考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風險有所累積,央行暫停了國債買賣。目前,債市整體運行良好,央行將恢復公開市場國債買賣操作。
對于數(shù)字人民幣和市場化虛擬貨幣,潘功勝介紹,歷經(jīng)近年來的穩(wěn)妥推進,數(shù)字人民幣生態(tài)體系初步建立。下一步,央行將進一步優(yōu)化數(shù)字人民幣管理體系,研究優(yōu)化數(shù)字人民幣在貨幣層次之中的定位,支持更多商業(yè)銀行成為數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運營機構(gòu)。
近年來,市場機構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣特別是穩(wěn)定幣不斷涌現(xiàn)。潘功勝透露,10天前,在華盛頓召開的國際貨幣基金組織(IMF)/世界銀行年會上,各國比較普遍的觀點主要集中在,穩(wěn)定幣作為一種金融活動,現(xiàn)階段無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的基本要求,放大了全球金融監(jiān)管的漏洞,增加了全球金融系統(tǒng)的脆弱性,并對一些欠發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣主權(quán)產(chǎn)生沖擊。
2017年以來,央行會同相關(guān)部門先后發(fā)布了多項防范和處置境內(nèi)虛擬貨幣交易炒作風險的政策文件,潘功勝在會上重申,目前這些政策文件仍然有效。
此外,潘功勝還表示,為幫助個人加快修復信用記錄,同時發(fā)揮違約信用記錄的約束效力,央行正在研究實施一次性的個人信用救濟政策,對于疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息,將在征信系統(tǒng)中不予展示。這項措施計劃在明年初執(zhí)行。
黨的二十屆四中全會提出,構(gòu)建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。潘功勝介紹,中國對宏觀審慎管理的探索實踐起步較早。早在2003年,中國就在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域首次引入最低首付比例政策。2008年國際金融危機后,中國在全球率先啟動構(gòu)建宏觀審慎政策框架,逐步形成了具有中國特色的宏觀審慎管理實踐路徑。
在宏觀審慎管理政策體系方面,央行從多個維度進行了探索推進。在加強市場預(yù)期管理方面,當金融市場發(fā)生較大幅度的波動時,央行主動發(fā)聲,及時校正市場“羊群效應(yīng)”,堅定維護股市、債市、匯市等金融市場穩(wěn)定。
宏觀審慎管理體系是在防范系統(tǒng)性金融風險中發(fā)揮積極作用的一整套制度安排。潘功勝表示,下一階段,央行將強化系統(tǒng)性金融風險的監(jiān)測和評估體系。央行正研究將宏觀審慎評估(MPA)拆分為兩部分。一部分聚焦評估貨幣政策的執(zhí)行情況;另一部分聚焦宏觀審慎和金融穩(wěn)定評估,服務(wù)于宏觀審慎管理。目前,已經(jīng)形成初步方案。
央行將完善并強化重點機構(gòu)和重點領(lǐng)域風險防范舉措。重點關(guān)注金融機構(gòu)的杠桿水平和期限錯配,及時阻斷金融市場流動性風險、利率風險的累積,遏制金融市場的“羊群效應(yīng)”。
央行將持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱,提升系統(tǒng)化、規(guī)范化、實戰(zhàn)化水平。正在考慮綜合平衡維護金融市場穩(wěn)定運行和防范金融市場道德風險,探索在特定情景下向非銀機構(gòu)提供流動性的機制性安排。
央行將不斷健全協(xié)同高效的宏觀審慎管理治理機制。央行將在中央領(lǐng)導下,加強貨幣政策、宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管以及與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)同配合,形成合力。加快推動人民銀行法、金融穩(wěn)定法等立法修法,強化宏觀審慎管理的法治保障。